海安石油表示國內環氧乙烷供應出現缺貨的現象，達到了一貨難求的狀態，而東北的確近日出現裝置故障的問題，導致區域缺貨現象升級。

關鍵點一：乙二醇強勢下，工廠產出環氧乙烷減少

目前乙二醇利潤空間仍優于環氧乙烷，所以工廠產量重心仍在乙二醇方面，環氧乙烷產出較少。短線乙二醇下探空間有限，高位整理的可能性較大，所以也就是說，國內環氧乙烷工廠的重心仍將放在乙二醇方面。

關鍵點二：原料乙烯高位盤整，上行通道中

乙烯本周上行，亞洲乙烯價格小幅走高。截至8月8日，CFR東北亞環比上周漲25美元/噸收于1105-1107美元/噸，CFR東南亞環比上周漲10美元/噸收于1020-1022美元/噸。原料乙烯的上行支撐環氧乙烷成本面，據卓創資訊估算，依照目前乙烯價格環氧乙烷利潤空間約合800元/噸附近，后續還有上漲空間。

關鍵點三：環氧乙烷貨緊價揚，下游水漲船高

由于環氧乙烷緊俏后，下游市場陸續蔓延，目前聚羧酸減水劑單體市場緊俏最為突出，僅奧克等有環氧乙烷的企業發現貨，其他企業全部無現貨，訂單5-10天不等；價格也是水漲船高，單體近期漲幅5-10%，非離子表活也隨之看漲明顯。

短線環氧乙烷供不應求狀態明顯，由于東北裝置故障導致近期緊俏局面將更加升級。乙烯的高位運行也對環氧乙烷成本支撐明顯，所以卓創認為后續環氧乙烷仍有上行空間，跟進工廠最新消息指引。